Giao dịch quyền chọn (options trading) là việc mua hoặc bán quyền chọn, cho phép người mua quyền (nhưng không bắt buộc) mua hoặc bán một tài sản cơ sở với một giá cố định vào hoặc trước một ngày cụ thể trong tương lai. Quyền chọn có thể được sử dụng để đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro trên thị trường tài chính. Dưới đây là một số phương pháp giao dịch quyền chọn phổ biến:
1. Mua Quyền Chọn Mua (Long Call)
- Mục tiêu: Tận dụng sự tăng giá của tài sản cơ sở.
- Cách thực hiện: Mua một quyền chọn mua với giá thực hiện cố định. Người mua quyền chọn mua kỳ vọng giá của tài sản cơ sở sẽ tăng vượt qua giá thực hiện cộng với chi phí của quyền chọn.
- Rủi ro: Giới hạn ở chi phí quyền chọn.
- Lợi nhuận: Không giới hạn nếu giá tài sản tăng mạnh.
2. Bán Quyền Chọn Mua (Short Call)
- Mục tiêu: Tận dụng sự giảm giá hoặc ổn định giá của tài sản cơ sở.
- Cách thực hiện: Bán một quyền chọn mua. Người bán quyền chọn kỳ vọng giá của tài sản cơ sở sẽ không vượt quá giá thực hiện.
- Rủi ro: Không giới hạn nếu giá tài sản tăng mạnh.
- Lợi nhuận: Giới hạn ở phần phí nhận được từ việc bán quyền chọn.
3. Mua Quyền Chọn Bán (Long Put)
- Mục tiêu: Tận dụng sự giảm giá của tài sản cơ sở.
- Cách thực hiện: Mua một quyền chọn bán với giá thực hiện cố định. Người mua quyền chọn bán kỳ vọng giá của tài sản cơ sở sẽ giảm xuống dưới giá thực hiện trừ chi phí của quyền chọn.
- Rủi ro: Giới hạn ở chi phí quyền chọn.
- Lợi nhuận: Không giới hạn nếu giá tài sản giảm mạnh.
4. Bán Quyền Chọn Bán (Short Put)
- Mục tiêu: Tận dụng sự tăng giá hoặc ổn định giá của tài sản cơ sở.
- Cách thực hiện: Bán một quyền chọn bán. Người bán quyền chọn kỳ vọng giá của tài sản cơ sở sẽ không giảm xuống dưới giá thực hiện.
- Rủi ro: Không giới hạn nếu giá tài sản giảm mạnh.
- Lợi nhuận: Giới hạn ở phần phí nhận được từ việc bán quyền chọn.
5. Chiến Lược Long Straddle
- Mục tiêu: Tận dụng sự biến động mạnh của giá tài sản cơ sở, bất kể hướng nào.
- Cách thực hiện: Mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán với cùng giá thực hiện và ngày đáo hạn.
- Rủi ro: Giới hạn ở tổng chi phí mua cả hai quyền chọn.
- Lợi nhuận: Không giới hạn nếu giá tài sản biến động mạnh theo bất kỳ hướng nào.
6. Chiến Lược Long Strangle
- Mục tiêu: Tận dụng sự biến động mạnh của giá tài sản cơ sở, bất kể hướng nào.
- Cách thực hiện: Mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán với giá thực hiện khác nhau nhưng cùng ngày đáo hạn.
- Rủi ro: Giới hạn ở tổng chi phí mua cả hai quyền chọn.
- Lợi nhuận: Không giới hạn nếu giá tài sản biến động mạnh theo bất kỳ hướng nào.
7. Chiến Lược Covered Call
- Mục tiêu: Tạo thêm thu nhập từ việc nắm giữ cổ phiếu.
- Cách thực hiện: Nắm giữ cổ phiếu và bán quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn giá hiện tại của cổ phiếu.
- Rủi ro: Giới hạn ở mức giảm giá của cổ phiếu.
- Lợi nhuận: Giới hạn ở phí nhận được từ việc bán quyền chọn cộng với lợi nhuận tăng giá cổ phiếu đến mức giá thực hiện.
8. Chiến Lược Protective Put
- Mục tiêu: Bảo vệ giá trị của tài sản cơ sở.
- Cách thực hiện: Mua quyền chọn bán trong khi vẫn nắm giữ tài sản cơ sở.
- Rủi ro: Giới hạn ở chi phí mua quyền chọn.
- Lợi nhuận: Không giới hạn nếu giá tài sản tăng mạnh.
9. Chiến Lược Iron Condor
- Mục tiêu: Tận dụng sự ổn định của giá tài sản cơ sở.
- Cách thực hiện: Bán một strangle và mua một strangle với giá thực hiện xa hơn. Điều này tạo ra một vùng giá mà trong đó chiến lược sẽ có lợi nhuận.
- Rủi ro: Giới hạn ở sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán của quyền chọn.
- Lợi nhuận: Giới hạn ở phần phí nhận được từ việc bán quyền chọn trừ chi phí mua quyền chọn.
Kết Luận
Giao dịch quyền chọn cung cấp nhiều chiến lược phong phú để phù hợp với các điều kiện thị trường và mục tiêu đầu tư khác nhau. Tuy nhiên, việc giao dịch quyền chọn đòi hỏi kiến thức sâu rộng và khả năng phân tích thị trường chính xác. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng và có kế hoạch quản lý rủi ro chặt chẽ khi thực hiện các giao dịch này.
Tony Thái (Tổng Hợp)
